(Reuters) – La inflación del mercado inmobiliario en Estados Unidos probablemente se moderará el próximo año a medida que se reduzca la brecha entre la oferta y la demanda de viviendas, según un estudio publicado el martes por el Banco de la Reserva Federal de San Francisco.
Esa disminución probablemente aumentará la presión a la baja sobre la inflación, dijeron los investigadores en la última Carta Económica del banco regional de la Fed.
La persistentemente alta inflación de los precios de la vivienda ha contribuido considerablemente a las presiones sobre los precios generales en Estados Unidos en los últimos años, incluso cuando la Reserva Federal aumentó agresivamente los costos de endeudamiento para reducir la inflación.
Esto se debe a que, si bien los mayores costos de financiamiento reducen la demanda de viviendas, también reducen la oferta al hacerla más costosa para los constructores.
En los últimos meses, la inflación de la vivienda ha disminuido, pero sigue estando muy por encima de los niveles previos a la pandemia y sigue representando una gran proporción de la inflación general. En julio, por ejemplo, la inflación de la vivienda aumentó un 5% respecto del año anterior, mientras que la inflación general de los precios al consumidor registró un 2,9%.
Los estudios muestran que los aumentos de los alquileres eventualmente se desaceleran ante el aumento de los costos de los préstamos, pero eso lleva algún tiempo.
Los investigadores de la Reserva Federal de San Francisco utilizaron datos anteriores a la pandemia para estimar las tendencias futuras de inflación de la vivienda y descubrieron que para fin de año la inflación de la vivienda podría caer hasta un 2%, antes de volver el próximo año a su promedio previo a la pandemia del 3,3%.
«Esto contribuirá a ejercer una presión a la baja sobre la inflación en general, aunque el alcance y la velocidad de este ajuste en la inflación de la vivienda son muy inciertos», escribieron.
Se espera ampliamente que la Fed comience a reducir su tasa de política a finales de este mes después de los agresivos aumentos de las tasas de interés en 2022 y 2023 a su rango actual de 5,25% – 5,50%.
